Аллокация инвестиционных активов на март 2015 года

2015 - год повышенной волатильности мировых финансовых рынков.

Сырьевые активы остаются под давлением продавцов. В том числе из-за сильного доллара. Последний растет на ожиданиях повышения учетной ставки ФРС США, которое может произойти в любой момент после апреля. Основанием будет либо рост инфляции в США до 2%, либо ускорение американской экономики. Однако сильный доллар плохо сказывается на экономике Штатов, а низкие цены на нефть не дают подняться инфляции. Поэтому начало повышения учетной ставки ФРС ожидается в сентябре.

Экономика Европы начинает оживать благодаря девальвации евро, отрицательным процентным ставкам и активной монетарной политике ЕЦБ. Китай хотя и замедляется, но выигрывает от дешевого сырья. Поэтому риски по Китаю остаются сбалансированными. И китайские власти еще не включали рычаг девальвации юаня для ускорения экономики - последний "резерв командования".

Ссылка на файл